Aproximación al análisis del sistema de pensiones desde un enfoque Keynesiano:  De las pensiones como un lastre para el sistema a mecanismo expansivo de la actividad y el empleo

Eladio Febrero Paños; Luis Gómez Rufián

Authors

Eladio Febrero Paños University of Castilla-La Mancha https://orcid.org/0000-0002-0722-9487 (unauthenticated)
Luis Gómez Rufián

Keywords:

Pay-as-you-go pension system, Supermultiplier, effective demand principle, Spain, reform, Sraffa

Abstract

This paper offers an alternative view of the impact of pay-as-you-go pension systems on the economy. Contrary to the conventional view that pensions are a burden reducing labor supply, savings, and investment, the Keynesian perspective sees them as a mechanism that—through effective demand—boosts activity, employment, and accumulation. The analysis applies this approach to the Spanish economy in 2021, estimating the impact of pensioner spending on GDP, value added, and sectoral employment. It also examines the system’s self-financing capacity.

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